【资讯】化工行业，走出低谷｜新质生产力？浙商竞争力产业观察

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——编者按——

新质生产力这个年度热词，正在成为透视中国经济的重要维度。而上市公司作为经济的领航者与风向标，不仅反映了地区经济发展的活力与潜力，也体现了产业结构、资源分配等要素。

在上市公司2023年报陆续收官的重要节点，浙商发展研究院（浙商智库）、《浙商》杂志聚焦家电、金融、新能源、美妆、汽配等浙江重要行业与细分领域，推出《新质生产力?浙商竞争力产业观察》系列报道，从年报入手，透视这些产业中的新质生产力成色，剖析市场发展特点与趋势。今天推出第七篇：《化工行业，走出低谷》

2023年，对浙江化工行业上市公司而言，是走出低谷的过程。作为国民经济基础性产业的化工产业，关乎各行各业的发展。化工行业市场规模庞大，具有门类繁多、工艺复杂、产品多样等特点，子行业涉及炼油、冶金、能源、环境、医药、煤化工、轻工等众多分支，产品广泛应用于工业、农业、人民生活等各领域。截至发稿前，浙江石化上市企业共有70家。

根据各子行业产品特性，即子行业属性的不同，化工行业分为基础化工和石油石化两个一级子行业。按2023年度企业营业收入来分，基础化工的前三强为桐昆股份、新凤鸣与卫星化学。有意思的是，如果算上该行业的第四名（合盛硅业），则这一行业的四大巨头都位于嘉兴。基础化工浙江共有66家上市企业，2023年的总营收为4392.92亿元，净利润总额为204.37亿元。

而石油石化这一行业中，荣盛石化占据了绝对的领先地位，其2023年营业收入达3251.12亿元，远超第二名博汇股份的27.78亿元。该行业4家上市企业2023年总营收为3302.26亿元，净利润总额为6.75亿元。

承压之下，浙企表现怎样？

从大的行业环境来看，去年一年，国内有效需求不足，石化行业整体承受着行业利润空间显著收窄、终端消费疲软等多重压力。全年我国石化行业实现营业收入15.95万亿人民币，同比下降1.1%；利润总额0.87万亿人民币，同比大降20.7%；进出口总额0.95万亿美元，同比下降9%。

在浙江，由于原材料价格大多维持高位运行，企业面临输入性通胀压力，需求又萎缩，在成本端和需求端的双重冲击下，行业盈利大幅下滑，于2022年产生的亏损延续至2023年一季度，到后三个季度，随着市场需求增加，才开始艰难上升，而后启稳，最终支撑2023全年业绩开走出低谷。

浙江化工产业有着坚实基础。作为浙江工业领域规模第一大产业，石化化工产值规模占全省工业的16%。浙江省经信厅数据显示，截至2023年7月，浙江省规上石化化工行业工业增加值同比增长8.6%，全省共有规上石化化工企业5876家，其中销售收入超100亿元企业19家，合计占全行业比重40%以上；涌现荣盛、恒逸等世界500强企业，其中荣盛石化入围2023年全球化工50强。

业内认为，2023年化工行业在科技创新、绿色低碳转型和数字化升级、深化国际合作、培育世界一流企业和现代化产业集群、产业政策及重大问题研究等方面都取得了新的突破和新的进步，但是离高质量发展这一目标仍然存在一定差距，高端产品及高性能材料短缺的现状未有改善，企业需增强自主创新能力，聚焦关键核心技术、重大共性技术和材料的高性能化。

而查看前述行业龙头企业，我们不难发现，承压之下，浙江化工行业企业正在努力探索新路。

国际化发展

随着经济全球化的深入发展，国际合作更加频繁。浙江化工企业与国外企业通过技术交流、资本合作等方式，共同开发国际市场，推动化工行业的全球化发展。

荣盛石化是中国石油化工民营龙头企业之一，位居全球化工企业50强第16位，是亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商之一，拥有全球最大的PX(对二甲苯)、PTA(精对苯二甲酸)等化工品产能。

受国际国内大环境影响，荣盛石化2023年实现营收3251亿元，同比增长12%；净利润11.58亿元，同比下降65%。

2023年7月，荣盛石化与沙特阿美正式达成战略合作，Aramco Overseas CompanyB.V.（“AOC”）成为公司的第二大股东。与海外油气公司深化战略合作，可提升荣盛石化原油保障能力，拓宽海外销售渠道，国际化发展有望迈入新篇章。

荣盛石化与沙特阿美签署合作框架协议

荣盛石化在年报中表示，当前中国共建“一带一路”倡议同沙特“2030愿景”深度对接，中沙双方能源合作迈入新篇章。通过强强联合，荣盛石化与沙特阿美实现资源共享、优势互补、互利共赢，不仅巩固了双方在全球石油化工领域的竞争优势，还对促进中沙两国能源贸易领域的深化全面合作产生积极影响。

上获资源、下拓市场

从资金、技术、准入等各方面壁垒来看，化工行业企业核心竞争力仍是在上游。为促进我国化工产业和自身企业纵深发展的需求，浙江化工企业一直在寻找机会进军上游，不断延伸产业链，上获资源、下拓市场。

全球涤纶长丝行业的“单打冠军”桐昆股份位于“没有一滴油、一粒切片”的浙江桐乡，以石化PTA、聚酶和涤纶长丝制造为主业。2023年，公司实现营业总收入826.40亿元，同比增长33%；归母净利润7.97亿元，同比增长539.10%。

桐昆股份

2023年，涤纶长丝产业处于逐步复苏状态，尽管2023年行业整体扩产规模较大，但得益于下游需求增长，公司2023年涤纶长丝销售毛利率和净利润率相较于去年有一定程度的恢复。尽管2023年行业经营绩效还未达到历史中位数水平，但桐昆股份仍抓住周期底部向上机遇，逆势扩张，公司产能、产量以及市场占有均呈现稳步提升趋势。

以桐昆发展中，一体化发展产业链是一个至关重要的决策。桐昆股份在现有聚酯长丝产业基础之上，向上游延伸至PTA、MEG、纺丝油剂、石油炼化、热力工程等领域。产业链的延长一方面可以让公司获取多个环节的经营利润；另一方面可以通过产业链的协同效应平滑公司整体的利润波动；最后产业链的延伸可以保证公司的相关上游材料自主可控，稳定公司整体生产和经营活动。

在上游，桐昆参股浙石化，持有其20%股权。浙石化2019年-2022年累计净利润达402亿元。20%的股权相对应给桐昆股份带来的累计收益高达80亿元。

2023年6月，桐昆启动总投资86.2亿美元的泰昆石化印尼北加炼化一体化项目，据测算，该项目年均营业收入104亿美元，年均税后利润13亿美元。

洗牌之后强者恒强

作为化工子行业，化纤行业正在进入残酷的洗牌期。

据统计，中国化纤企业总数已经达到2000多家，2023年全年我国化纤长丝织物总产量达到631亿米，同比增长6.05%。631亿米化纤布，按全球80亿人来核算，约等于平均卖给每个人8米布，市场供过于求。

因此，近些年，“卷”字成为了化纤市场的主流，行业洗牌不可避免。未来，大型龙头企业将凭借其规模和技术优势持续扩张，行业集中度也将逐步提升，涤纶长丝行业有望进入强者恒强的发展阶段。

位于浙江桐乡的新凤鸣主要产品为各类民用涤纶长丝和涤纶短纤。截至目前，公司涤纶长丝产能为740万吨，涤纶长丝的国内市场占有率超过12%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一；涤纶短纤产能为120万吨，是目前国内短纤产量最大的制造企业。